新京报贝壳财经记者 俞金旻 编辑 陈莉 校对 刘军

　　6月25日22时，泡泡玛特旗下头部IP LABUBU推出的“复古理发店 ”系列正式开启线上发售 。据泡泡玛特旗舰店客服介绍
，上新的系列盲盒是搪胶毛绒挂件，共有7款 ，隐藏款概率是1：72。其中
，随机款价格是159元/个，整盒（6个）售价954元
。

　　贝壳财经记者注意到
，与此前LABUBU系列发售后全线抢购、市场加价的行情不同，本次新品的多个常规款发售后 ，成交价随即跌破官方发行价
，出现了罕见的“破发
”现象。

　　多款拆盒新品上市即“破发”，“雨过天晴 ”“浅蓝序曲
”半小时跌超30%

　　“和一年前抢LABUBU 3.0系列不一样 ，那时候哪怕掐着秒表进入页面也颗粒无收
，最后不管什么款式都得加价买，隐藏款价格更是高得离谱 。这次顺畅不少 ，有些已经开盒的款式低于原价就能立刻买到
。”潮玩爱好者王超向贝壳财经记者表示。

　　6月26日，贝壳财经记者在得物价格曲线图上发现
，此次有多款拆盒常规款出现秒“破发 ”，其中“雨过天晴
”“浅蓝序曲”等款在发售半小时内成交价降为100元 ，较发售价便宜59元
，降幅超30% 。但新系列的隐藏款“迷雾白噪音 ”还是出现了溢价的情况，成交价从159元的发售价攀升至855元 ，涨幅约4倍
，是全系列溢价最高的单品，但不及此前“前方高能
”系列隐藏款近26倍的溢价
。

　　随后 ，贝壳财经记者在闲鱼平台上搜索该系列产品也看到了一样的情况
，比起159元的官方发售价，已有多位卖家挂出的产品链接显示 ，常规款盲盒价格低了不少。比如“燕麦温差”是109元
，“雨过天晴 ”是115元 。

　　造型风格也引发两极评价，LABUBU的“炒作狂热
”正在降温

　　发售当晚秒现“破发” ，是消费者不喜爱LABUBU了吗？

　　作为泡泡玛特的头部IP，LABUBU过往热门系列价格翻番属市场常态
，隐藏款与联名款的溢价空间更是屡屡突破预期
。据得物App价格趋势图数据，“前方高能 ”系列隐藏款发售价99元 ，开售后价格一路冲高
，峰值成交价达2700元。另一款于去年上市的LABUBU“心底密码”系列，单只官方定价79元 ，市场行情同步暴涨
，整套14只整盒市场价一度冲高至3200元，系列隐藏款单品成交价格接近千元 。今年美加墨世界杯期间推出的联名系列 ，也维持着溢价能力
。联名玻璃杯隐藏款“加冕时刻
”市场成交价由59元上涨至最高359元。

　　贝壳财经记者了解到
，此次新品“复古理发店”全系列采用轻绒丝材质，触感柔软且具备充分塑形空间 ，玩家可以从梳理 、编发到创意修剪
，甚至搭配小饰品或更换服装，使原本统一的公仔能够生成专属形象 ，跳出了传统盲盒“买来装饰 ”的单一属性 。

　　但造型风格也引发了市场的两极评价。社交平台上，“能自己动手打造专属LABUBU
，比成品更有参与感
”的好评，与“发型乱糟糟审美掉线”“颜值不如前代 ”的吐槽同时存在 ，“它好丑
，但我好喜欢
”“越丑越上头”“其中三个长得有点像隔壁老太太 ”等讨论频繁出圈，审美出现分歧
。

　　贝壳财经记者搜索不少电商平台、潮玩交易平台发现 ，其实作为泡泡玛特的核心IP
， LABUBU系列盲盒市场表现并不稳定。

　　以去年上市的LABUBU怪味便利店为例，上市次日隐藏款曾被炒至‌4600元以上‌ ，随后因官方全渠道大量补货
，价格迅速回落 。

　　其实在稍早前的6月17日，泡泡玛特突然启动百万量级补货
。LABUBU 3.0系列在电商平台敞开供应 ，定价99元不变。此举直接击穿炒货逻辑
，黄牛哀叹“被官方做空
” 。泡泡玛特投资人卫哲曾公开回应：“公司定位是大众消费品，非奢侈品
。遏制炒作才能保护IP长期价值。”

　　潮玩行业素有“爆红-溢价-退热 ”规律 。MOLLY
、暴力熊等IP均经历类似轨迹
。当前LABUBU二手价已跌破首发价 ，有玩家指出：“持续断货消耗热情，价格回落反而吸引真粉丝。
”

　　有业内人士分析
，消费者并不是不喜爱LABUBU了，而是更理性了 。中国潮玩市场“野蛮生长”阶段已经接近尾声 ，伴随市场竞争加剧
，下一阶段面临IP深度培育、供应链成本控制 、消费者忠诚度维系等挑战
。对泡泡玛特而言，LABUBU市场的降温未尝不是“挤泡沫 ”的契机 ，当盲盒不再稀缺
，消费者和投资者都会用手中的钞票投出现实的一票。